以太坊期货ETF传将过关，可能产生什么影响？

美国证券交易委员会（SEC）传出即将批准以太坊期货 ETF，如果真的通过会对市场产生什么影响？本文源自 DLNews 报导，由 wublockchain整理、编译及撰稿。
（前情提要：以太坊期货ETF与坎昆升级双重利好下，ETH能冲破2000？）
（背景补充：大利好？SEC可能「同时批准多档」以太坊期货 ETF！ETH 谷底大反弹）

本文目录

尽管比特币期货 ETF 已经存在了近两年，但以太坊尚还没有期货 ETF —— 这种情况可能即将改变。

周四彭博社报导称，美国证券交易委员会准备批准出售 ETH 期货 ETF。ETH 是以太坊区块链网路中使用的代币，也是第二大市值的加密货币。

对于那些一直渴望推出以太坊期货 ETF 的十几家公司来说，这是个好讯息。它们包括 Bitwise、Roundhill 和 ProShares等。彭博报导称，一些基金可能在 10 月份就获得批准。此外，为了尽快夺取市场份额，寻求投资者的基金可能会大幅削减管理费用。

延伸阅读：彭博：SEC十月有望批准「首档以太坊期货ETF」Valkyrie，15档排队中

需求激增

以太坊的期货 ETF 也可能为今年在加密领域频繁遭遇骇客和盗窃的 DeFi 投资者带来新的希望。根据 K33 研究所表示，期货产品可能 「增加美国对以太坊的需求涌入」。这意味着更多的交易量和更多的活动。

ETH 期货 ETF 的出现也可能增强人们的信心，认为 SEC 对 BlackRock 等资产管理公司提交的比特币现货基金的众多申请持开放态度。

这将是一个重大事件，因为 ETF 为投资者提供了一种经济实惠的方式，用于投注股票、商品，也许还有加密货币的表现。此外，在证券市场交易的 ETF往往具有很高的流动性。

人们希望比特币 ETF 最终会使这一资产类别进入主流，并带动其它加密货币。

与现货 ETF 不同，期货 ETF 将为投资者提供一个机会，去投注几个月后 ETH的价格会是什么。这些产品在技术上是衍生品，是为机构投资者而非零售交易者量身定做的。

这就是为什么 SEC 及 Gary Gensler，可能会批准他们的销售，即使该机构继续审查现货比特币 ETF 的申请。

市场强劲

分析师表示，尽管 ETH 支援者可能会喜欢这个讯息，但该代币的期货 ETF 可能会遵循与比特币 ETF 相同的轨迹。这可能会让投资者感到担忧。

投资顾问 ETFStore 的总裁 Nate Geraci 告诉 DL News，比特币期货相关的 ETF 在推出两年后，其管理下的总资产仍不到 15亿美元。

尽管如此，以太坊期货合约的市场依然强劲。根据 Coinglass 的资料，7 月份，投资者在芝加哥商品交易所交易的以太坊期货交易量超过 125亿美元。这可能远低于 2021 年 11 月的 340 亿美元的历史最高记录，但今年的月度交易量一直稳定地超过 100 亿美元。

费用大战

SEC 的批准很可能会激发资产管理公司之间为吸引投资者而展开竞赛。这意味着费用大战即将到来。

Roundhill 是一家正在争夺以太坊期货 ETF 的资产管理公司，如果其费用有任何吸引力的话，可能会占据一大部分市场份额。彭博资讯 (BloombergIntelligence) 分析师 James Seyffart 在推特上表示，该资产管理公司披露了其基金 0.19% 的管理费。

「与 ProShares 的比特币期货 ETF 的 0.95% 相比，这是非常低的，」Seyffart 说。它可能会 「远低于」 VanEck 收取 0.76% 费用的比特币期货产品。

ETFStore 的 Geraci 表示，他认为费用会低于 0.4%，但实际可能会 「远低于此」。「费用竞争将会非常激烈，」 他总结道。

延伸阅读：以太坊期货ETF掀申请热潮？盘点七家参与之金融公司背景

不像比特币那样简单

Geraci 表示，与比特币期货相比，投资者如何评估以太坊期货 ETF 的规模非常重要。以太坊并不像比特币那么简单。

作为以太坊网路的关键 —— 并由此扩充套件到大部分 DeFi 生态系统 —— 以太坊更像是一个软体游戏。它的价值主张在于为使用者提供金融效用，无论是用于付款、贷款、贷款抵押还是购买 NFT。相比之下，比特币现在被广泛视为一种投机资产。

CoinShares 在去年表示，投资者应该用完全不同的方法来看待这两种数位资产。

「应该以不同的方式评估以太坊，赋予其一定的效用需求，而比特币是一种货币，应该通过货币需求模型来评估。」 研究助理 Marc Arjoon 写道。

换句话说，Arjoon 认为，以太坊与科技公司的匹配度更接近，而不是与比特币匹配。因此，随着投资者理解其复杂性，其与纳斯达克的相关性将 「可能随着时间的推移超过比特币。」

结论是：以太坊的期货 ETF 可能会与比特币的期货产品的走势脱钩。还有另一个考虑因素 —— 如果 SEC 批准了现货比特币 ETF，期货市场的资产可能会大量转移到现货市场。

「我相信投资者想要真实的东西，」 Geraci 说，他指的是现货 ETF。

合适的参照物

分析师已经在尝试估算以太坊期货 ETF 市场的规模。比特币的市值约为 5,000 亿美元，而以太坊的市值稍低于这一数位的一半。Geraci说：「我认为这是预测以太坊期货 ETF 的一个不错的参照物。」

市场制造商 GSR 的研究分析师 Matt Kunke 也在进行估算。「我们预计需求的上限约为 10 亿美元，」 他告诉 DLNews。他补充说，这只是做市商对现货 ETF 预期的一小部分。

📍相关报导📍

比特币暴升只缺现货ETF通过？彭博分析师：三大利好正在发酵

SEC前主任：比特币现货ETF「短期不会过关」，除非共和党明年入主白宫..

SEC考虑批准「以太坊期货 ETF」！灰度等7家公司已提出申请